분기별 글로벌 주식(2022년 2분기)

분기별 글로벌 주식(2022년 2분기)

분기별 글로벌

해외사이트 구인 구조적으로 높은 인플레이션을 가진 새로운 체제로의 이동

글로벌 주식 투자 철학
우리의 철학은 회사에서 “미래 품질”을 추구하는 데 중점을 둡니다. 미래의 품질 기업은 높은 투자 수익을 달성하고 유지할 것이라고 믿는 기업입니다. ESG 고려 사항은 좋은 회사가 좋은 투자를 만드는 것처럼 Future Quality 투자에 필수적입니다.

투자의 미래 품질 특성을 평가하는 데 사용하는 네 가지 기둥은 다음과 같습니다.

프랜차이즈 – 회사가 지속 가능한 경쟁 우위를 가지고 있습니까?
경영진 – 회사가 건전한 전략적 및 자본 할당 결정을 내리는가?
대차 대조표 – 성장에 적절한 자금 조달이 이루어지고 있습니까?
밸류에이션 – 회사의 전망이 시장에서 과소 평가되고 있습니까?

우리는 Future Quality 기업에 대한 투자가 전체 시장 주기에 걸쳐 실적을 능가할 것이라고 믿습니다.

우리의 전략은 기본적인 상향식 연구를 기반으로 하므로 부문 및 국가 할당은 주식 선택의 기능입니다. 글로벌 주식 전략은 높은 활성 주식 비율을 가진 집중적이고 확신이 높은 포트폴리오입니다.

시장 전망
우리는 중앙 은행이 양적 완화를 통한 화폐 창출에 대한 노력으로 다년간 실험을 해왔다는 것을 오랫동안 관찰해 왔습니다.

우리가 보기에 이제 명확해진 것은 COVID-19로 인한 추가 유동성 창출이 실패 지점까지 실험을 테스트했다는 것입니다.

보다 구체적으로, 금융 자산의 눈에 띄는 성장과 실물 경제의 상품, 상품 및 인프라 가용성의 제한된 성장 사이의 누적 불균형이 노출되었습니다.

분기별 글로벌

COVID-19 이후 수요가 빠르게 회복되었을 때 우리는 너무 희박한 공급망, 제한된 노동력

및 에너지 부족을 경험해야 했습니다. 우크라이나 전쟁은 이러한 근본적인 문제 중 일부를 확대했습니다.

우리는 높은 부채 부담, 고령화 사회 및 지속적인 기술 혼란의 닻에도 불구하고 인플레이션이

구조적으로 더 높을 새로운 체제로 이동했다고 믿습니다. 에너지 시장은 여전히 ​​제약을 받고 있고 노동력 부족과 재정 정책은 특히 저소득층에 대한

실질 임금에 대한 압력을 완화하라는 유권자의 요구에 여전히 취약합니다.

이것이 우리에게 합리적인 논제로 보이지만, 이것이 아마도 시장에서 일반적인 합의가

되었다는 점을 관찰하는 것도 공정합니다. 또한 무위험 금리 인상과 신용 스프레드 확대로 금융 유동성이 빠르게 축소되고 있습니다. 따라서 우리는

현재 인플레이션 급등의 정점이 분명하게 드러나는 지점에 가까울 수 있으며 실물 경제의 약한 신호로 인해 자본 비용 상승으로 인한 최악의 영향이 우리 뒤에 있을 수 있습니다.

그러나 성장 궤적은 여전히 ​​도전적일 것입니다. 특히 기업 정리해고와 거품이 많은

주거용 부동산 시장의 기한이 지난 조정에 대한 증거가 나타나더라도 중앙 은행이 추가적인 통화 낭비로 돌아가기를 꺼릴 때 더욱 그렇습니다.

따라서 주식 투자자의 초점은 이익을 위해 지불한 가격에서 예상 이익이 전달되고 있다는 확신으로 옮겨갈 것입니다. 실제로, 보류 중인 이익 보고 시즌은 변동성이 큰 시즌이 될 것입니다.

집중적인 주식 선택자로서 회사의 미래 수익성은 항상 우리의 우선 순위입니다. 전반적인 경제는 분명히 빠르게 둔화되고 있으며, 이는 대부분의 기업이 영향을 받을 것입니다. 그러나 우리의 믿음은. More news